Vergeet niet de impact op interne en externe rapportage
Als jouw organisatie gedurende een bepaalde periode alle risico’s en voordelen draagt van een leaseobject en de operational lease in wezen een financiering is, is het in sommige gevallen verplicht (bijvoorbeeld wanneer IFRS hantering voorgeschreven is) om deze operational leases boekhoudkundig te verwerken als financial lease. Maar naast de boekhoudkundige verwerking is het belangrijk om ook het effect op interne en externe rapportage te overzien.
Effect op budgetten en forecasts
- Operationele kosten dalen, maar in de liquiditeitsprognose moeten (maandelijkse) aflossingen en rentekosten worden meegenomen.
- Afschrijvingen en rentelasten moeten expliciet worden gebudgetteerd.
Effect op managementinformatie
- EBITDA (resultaat voor rente, belasting en afschrijvingen) stijgt, terwijl de operationele realiteit gelijk blijft. De operational leasekosten verdwijnen uit de operationele kosten; in plaats daarvan is er sprake van afschrijvingen en rente onder EBITDA. Hierdoor wordt de EBITDA (kunstmatig) hoger, zonder dat de cashflow verbetert.
- Vergelijkbaarheid met historische cijfers wordt lastiger.
- Eventuele onduidelijkheid kan worden opgevangen door, naast EBITDA, te rapporteren op EBITDAL (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortisation and Lease Costs), waarbij de leasekosten expliciet worden uitgesloten.
Effect op externe rapportage
- Het geleasede object komt onder materiële vaste activa op de balans te staan, en aan de passivazijde ontstaat een leaseverplichting (schuld). De balans wordt hiermee ‘langer’ (het balanstotaal wordt hoger).
- Banken en investeerders zien een hogere EBITDA én een hogere schuld; dit kan invloed hebben op bancaire convenanten en de perceptie van kredietwaardigheid.
- Het is verstandig om het effect op convenanten vooraf inzichtelijk te maken en te bespreken met financiers.
Samengevat
De wijziging heeft geen invloed op de daadwerkelijke kasstromen, maar wel op de presentatie van de financiële cijfers. Het resultaat (EBITDA-niveau) lijkt beter, terwijl de schuldenpositie hoger wordt weergegeven. Zonder adequate toelichting kan dit leiden tot een onjuist beeld van de financiële prestaties en positie van de organisatie. Transparantie en het gebruik van aanvullende kengetallen zijn daarom essentieel om de cijfers correct te duiden.
Onderstaand is een (versimpeld) voorbeeld weergegeven van het effect van de omzetting op EBITDA en op veelgebruikte ratio’s.
Meer informatie
Maryse Dik
Consultant
