WHOA

Een herstructureringstraject is intensief en complex, zowel in de uitwerking als in communicatie en stakeholdermanagement

Een succesvol traject wordt bepaald door:

• Een gedegen voorbereiding
• Samenwerking, multidisciplinair team
• Communiceren en proactief informeren
• Transparantie: de schuldeisers en aandeelhouders hebben recht op in de wet benoemde informatie om een geïnformeerd oordeel te kunnen vormen over het akkoord
• (Herstel van) vertrouwen in de toekomst bij stakeholders
• Een professionele begeleiding door een ervaren financieel deskundige en insolventie advocaat

I. Opstellen informatiememorandum

• Analyse en beschrijving van de aard, omvang en oorzaak van de financiële problemen
• Welke pogingen zijn ondernomen om deze problemen op te lossen
• Wat is de bedrijfseconomische positie van de onderneming per fixatiedatum?
  • Pre-insolventie toets
  • Liquidatie- of vereffeningswaarde van de activa
  • Positie schuldeisers/aandeelhouders: vordering en zekerheden
• Welke herstructureringsmaatregelen (w.o. schuldreductie) zijn nodig om de onderneming weer financieel gezond te maken? 
  • Hoe ziet de balans eruit na de totstandkoming van het akkoord?
  • Exploitatie-, liquiditeit- en balansprognoses: 3-5 jaar ná akkoord, inclusief onderliggende uitgangspunten, onzekerheden, marktverwachtingen
• Reorganisatiewaarde
  • Is de waarde die naar verwachting gerealiseerd kan worden na reorganisatie van de schuldenlast door een akkoord
  • Is evident hoger dan de liquidatiewaarde
• De WHOA vereist in principe dat elke entiteit een eigen akkoord aanbiedt

Beoogde conclusies

• De onderneming kan het akkoord nakomen
• De onderneming is na herstructurering van haar schulden weer financieel gezond

II. Formuleren concept akkoord

• Betrokken schuldeisers en aandeelhouders worden ingedeeld in klassen, rekening houdend met zekerheden en preferenties
• Verdeling van de reorganisatiewaarde over de verschillende klassen

III. Benodigde financiering in principe rond voor

• Lopende verplichtingen tijdens het traject
• Kosten van het traject
• Het akkoord

Uitvoering

• Deponering startverklaring
• Informeren schuldeisers en afstemmen hoogte vordering en zekerheden per fixatiedatum
• Concept voorgenomen akkoord voorleggen aan belangrijkste stakeholders, bijvoorbeeld: aandeelhouders, bank, belastingdienst, leveranciers
• Definitief akkoord voorleggen aan stemgerechtigden
• Stemming
• • 100% is akkoord: onderhands akkoord gerealiseerd
  • minder: (bepalen slagingskans bij) verzoek tot homologatie bij de Rechtbank